Lub Cuaj Hli Shrinkage Ceev Ob npaug, Kev Lag Luam Trembled: Cov nqi tsev qiv nyiaj nce!
09.12.2022 dr hab
Rate hikes nyuaj, Shrinkage hesitates
Peb lub hlis dhau los, Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve tau tshaj tawm tias kev txo qis ntawm daim ntawv tshuav nyiaj kuj tseem nyob rau hauv cov txheej txheem tom qab pib lub voj voog nce nqi.
Raws li Fed txoj kev npaj tau tshaj tawm, qhov loj ntawm qhov kev poob qis no yuav yog qhov loj tshaj plaws: $ 47.5 billion ib hlis twg rau peb lub hlis pib thaum Lub Rau Hli, suav nrog $ 30 nphom hauv Treasury bonds thiab $ 17.5 billion hauv MBS (nyiaj txais qiv nyiaj rov qab).
Kev ua lag luam muaj kev ntshai ntau dua ntawm qhov tsis paub thaum lub sijhawm shrinkage dua li tus nqi nce siab, tom qab tag nrho, qhov cuam tshuam ntawm kev ua lag luam ntawm kev noj xws li ib qho radical mus kom ze rau daim ntawv sib npaug yuav tsis tuaj yeem kwv yees.
Tab sis tam sim no peb lub hlis tau dhau mus, thiab piv rau Fed qhov kev txhoj puab heev nyob rau hauv lub xyoo, ib txhij thawb rau shrinkage zoo li tsis tshua muaj nyob, thiab ua ntej muaj ntau qhov kev xav uas tau hais tias Fed tsis tau pib txo qis daim ntawv tshuav nyiaj li cas. , tab sis hloov tau surreptitiously nthuav daim ntawv tshuav nyiaj li cas kom ruaj khov ntawm kev ncaj ncees thiab vaj tsev lag luam.
Tseem yog tapering tiag tiag tsuas yog gimmick fabricated los ntawm Fed?Qhov tseeb, Fed tab tom thawb ua ntej nrog kev sib tw, tsuas yog nrog kev siv zog tsawg dua li txhua tus neeg pib xav.
Raws li kev cia siab los ntawm Fed, qhov kos los ntawm Lub Rau Hli mus txog Lub Yim Hli yuav tsum yog $ 142.5 billion, tab sis txog tam sim no tsuas yog kwv yees li $ 63.6 nphom hauv cov cuab tam tau kos.
Duab qhov chaw:https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm
Tsawg tshaj li ib nrab ntawm thawj txoj kev npaj rau shrinkage - piv rau cov hnyav hitters ntawm cov paj laum hikes, Fed zoo li xav-washy nyob rau hauv cov nqe lus ntawm shrinkage.
Kev zam kev poob qis, qeeb qeeb ntawm shrinkage nyob rau theem pib
Qhov tsis tshua muaj tshwm sim thawj zaug ntawm kev poob qis los ntawm Lub Rau Hli mus txog Lub Yim Hli yog qhov loj heev vim qhov tseeb tias qhov txo qis ntawm qhov loj ntawm Fed cov cuab tam tau tsawg dua li qhov xav tau, thiab kev ua lag luam tau cuam tshuam ntau dua los ntawm Fed txoj cai nce nqi nce siab.
Qhov tseeb, nyob rau hauv thawj peb lub hlis, Fed cov nuj nqis txo nyob rau hauv Treasuries yog qhov pib nyob rau hauv txoj kab nrog rau thawj txoj kev npaj, tab sis MBS tuav tsis poob tab sis nce, uas ua rau muaj ntau lo lus nug tawm tsam Fed: qhov uas tau hais tias shrinkage mus?
Qhov tseeb, MBS kev ua lag luam twb tau pom muaj kev muag tawm ntau ua ntej Fed tau txiav txim siab txog kev sib tw.
Txog rau tam sim no xyoo no, 30-xyoo tsev qiv nyiaj tau yuav luag ob npaug los ntawm qhov qub 3%, uas tau ua rau muaj kev kub ntxhov rau cov neeg yuav khoom hauv tsev, nrog qee qhov pom lawv cov nqi qiv nyiaj txhua hli nce ntau dua 30%.Kev lag luam vaj tse yog txias sai heev, thiab kev poob qis hauv tsev muag khoom yog nthuav dav ib hlis ib hlis.
Duab credit.https://www.freddiemac.com/pms
Fed tuav txog 32% ntawm $ 8.4 trillion MBS kev ua lag luam, thiab raws li tus neeg lag luam loj tshaj plaws hauv MBS kev ua lag luam, qhib qhov dej nyab rau cov nuj nqis muag hauv ib puag ncig kev ua lag luam tuaj yeem txhawb nqa cov nqi qiv nyiaj ntxiv thiab yog li ua rau kev lag luam vaj tsev. txias sai heev, uas yog qhov txaus ntshai.
Raws li qhov tshwm sim, Fed tau ua rau qeeb qeeb ntawm kev sib tw hauv peb lub hlis dhau los, feem ntau yuav muaj qhov muag rau kev pheej hmoo ntawm kev lag luam nyiaj txiag.
Lub khw yuav NW nyuam qhuav tsis quav ntsej qhov acceleration ntawm shrinkage
Raws li lub Cuaj Hlis 1, lub peev nyiaj ntawm Teb Chaws Asmeskas cov nuj nqis thiab MBS shrinkage yuav raug muab faib ua ob npaug thiab nce mus txog $ 95 billion ib hlis.
Ntau cov ntawv tshaj tawm tau kwv yees tias kev ua lag luam yuav pib hnov qhov "chim" ntawm tapering pib lub hlis no, daim duab yog li déjà vu, tab sis kev ua lag luam tsis tuaj yeem txuas ntxiv "tsis quav ntsej" qhov ob npaug ntawm qhov loj ntawm tapering tom qab lub Cuaj Hli.
Raws li Fed txoj kev tshawb fawb, kev poob qis yuav nce 10-xyoo US daim ntawv cog lus tawm los ntawm kwv yees li 60 lub hauv paus ntsiab lus nyob rau hauv lub xyoo, sib npaug rau tag nrho ntawm ob mus rau peb 25 lub hauv paus taw tes tus nqi hikes.
Nrog Powell rov hais dua nws "hawkish rate hike" stance, txawm hais tias tsuas muaj peb tus nqi nce mus ntxiv nyob rau lub Cuaj Hli, Kaum Ib Hlis thiab Kaum Ob Hlis, tab sis nyob rau hauv cov txiaj ntsig ntawm kev sib tshooj ntawm ob qhov ceev shrinkage thiab tus nqi hikes, peb cia siab tias 10-xyoo US daim ntawv cog lus. yield yog zoo li yuav tawg los ntawm qhov siab tshiab ntawm 3.5% tom qab lub xyoo no, cov nqi tsev qiv nyiaj yog ntshai ntawm kev siv nyob rau hauv ib puag ncig tshiab ntawm cov teeb meem loj dua.
Nqe Lus Nug: Kab lus no tau hloov kho los ntawm AAA LENDINGS;Qee cov duab tau raug coj los ntawm Is Taws Nem, txoj hauj lwm ntawm lub xaib tsis sawv cev thiab tsis tuaj yeem luam tawm yam tsis tau tso cai.Muaj kev pheej hmoo hauv kev ua lag luam thiab kev nqis peev yuav tsum tau ceev faj.Kab lus no tsis yog cov lus qhia txog kev nqis peev ntawm tus kheej, thiab tsis suav nrog cov hom phiaj kev nqis peev tshwj xeeb, nyiaj txiag teeb meem lossis kev xav tau ntawm cov neeg siv khoom.Cov neeg siv yuav tsum xav txog seb cov kev xav, kev xav lossis cov lus xaus hauv no puas tsim nyog rau lawv qhov xwm txheej.Ua lag luam raws li koj tus kheej txaus ntshai.
Post lub sij hawm: Sep-13-2022